Modificări majore la reglementările A.S.F. pentru piața de capital și fonduri de investiții | Regulamentul A.S.F. nr. 2/2026

Autoritatea de Supraveghere Financiară (A.S.F.) a publicat Regulamentul A.S.F. nr. 2/2026, care aduce modificări și completări substanțiale Regulamentului A.S.F. nr. 9/2014, inclusiv prin noile Anexe nr. 1-4. Aceste modificări vizează eficientizarea proceselor de autorizare, clarificarea cerințelor de raportare și adaptarea cadrului legal la standardele europene și la dinamica pieței de capital.

Proceduri de Autorizare și Documentație

A.S.F. va decide asupra cererilor de autorizare sau retragere a autorizației în termen de maximum 60 de zile calendaristice de la înregistrarea dosarului complet. Documentele pot fi transmise în limba română sau engleză, în format letric sau electronic, conform Instrucțiunii A.S.F. nr. 1/2021. Pentru alte limbi, este necesară o traducere legalizată, cu excepția documentelor nelegalizabile care necesită traducere autorizată.

Declarațiile pe propria răspundere, semnate olograf sau electronic calificat, trebuie să fie anterioare datei de înregistrare a solicitării la A.S.F., cu termene specifice: maximum 5 zile lucrătoare pentru persoane fizice și juridice române și maximum 20 de zile lucrătoare pentru cele străine. Orice modificare a acestor declarații trebuie transmisă A.S.F. în următoarea zi lucrătoare de la data luării la cunoștință.

Contractele de închiriere/subînchiriere pentru sediul social/central trebuie să fie valabile cel puțin 12 luni de la data depunerii cererii de autorizare, iar reînnoirea lor trebuie depusă la A.S.F. în maximum 15 zile de la expirare. Se introduce, de asemenea, obligația de a prezenta dovada achitării tarifelor către A.S.F. și dovada vărsării integrale a capitalului social, însoțită de raportul auditorului financiar conform Standardului internațional privind misiunile de asigurare ISAE 3000.

Raportare și Transparență

Societățile de administrare a investițiilor (S.A.I.) și societățile de investiții autoadministrate vor transmite A.S.F. situația capitalului inițial și a fondurilor proprii cel puțin o dată la 6 luni, iar S.A.I. care administrează portofolii individuale vor transmite rapoarte consolidate și centralizate trimestrial. Toate aceste raportări se fac electronic, în termen de maximum 25 de zile de la sfârșitul perioadei de raportare.

Rapoartele semestriale și anuale (certificate de auditor financiar) trebuie transmise A.S.F. în termen de maximum 150 de zile de la sfârșitul perioadei de raportare. Raportul anual privind activitatea de administrare a riscului se transmite în termen de 60 de zile de la sfârșitul fiecărui an calendaristic. Rapoartele anuale sunt auditate de auditori financiari autorizați de Autoritatea pentru Supravegherea Publică a Activității de Audit Statutar (A.S.P.A.A.S.).

Modificările regulilor și procedurilor interne ale S.A.I. (prevăzute în Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 32/2012) și ale societăților de investiții autoadministrate trebuie certificate de reprezentantul legal și transmise A.S.F. în termen de 5 zile lucrătoare de la intrarea în vigoare. Anunțurile privind apariția rapoartelor se publică într-un cotidian național de circulație în termen de 3 zile lucrătoare de la depunerea la A.S.F.

Personal Cheie și Conducere

În cazul înlocuirii definitive a directorilor/membrilor directoratului S.A.I., solicitarea de autorizare a modificării componenței conducerii efective trebuie depusă în termen de maximum 3 luni de la încetarea funcției. Ofițerul de conformitate trebuie să promoveze un test de legislație în termen de maximum 6 luni de la autorizare. În lipsa unui ofițer de conformitate sau administrator de risc autorizat, funcția poate fi îndeplinită provizoriu pentru maximum 3 luni într-un an calendaristic, cu notificarea A.S.F. în 5 zile lucrătoare, iar cerința de experiență poate fi redusă cu maximum 6 luni.

Operațiuni cu Organisme de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare (O.P.C.V.M.)

A.S.F. va suspenda emisiunea și răscumpărarea titlurilor de participare ale O.P.C.V.M. la expirarea unui termen de 15 zile de la publicarea/transmiterii notei de informare. Autorizarea modificărilor în modul de funcționare a O.P.C.V.M. se realizează în termen de 30 de zile de la înregistrarea dosarului complet. Denunțarea contractului de depozitare necesită o notificare prealabilă a A.S.F. cu minimum 90 de zile înainte, iar un nou contract trebuie încheiat în 90 de zile.

Sumele neidentificate, care nu pot fi returnate din cauze neimputabile S.A.I. timp de 3 ani, vor fi înregistrate ca venituri ale O.P.C.V.M. Acțiunile și obligațiunile corporative ale societăților aflate în lichidare judiciară sau alte forme de încetare a activității vor fi incluse în activul net al O.P.C.V.M. la valoarea zero. Similar, drepturile de preferință și dividendele/acțiunile distribuite fără contraprestație în bani, neplătite la termen, vor fi înregistrate la valoarea zero.

Un O.P.C.V.M. poate deține conturi curente și numerar în valoare de maximum 5% din activul său, cu posibilitatea de a depăși această limită până la 20% pentru maximum 30 de zile, în anumite condiții. Dacă valoarea unitară a activului net crește susținut pe un an, S.A.I. poate solicita A.S.F. aprobarea conversiei unităților de fond, astfel încât valoarea unei unități să nu scadă sub 5 lei.

În cazul retragerii autorizației unui fond deschis de investiții, S.A.I. trebuie să încheie un contract cu un auditor financiar autorizat de A.S.P.A.A.S. pentru lichidare, în termen de maximum 15 zile lucrătoare. Se introduce un nou articol (Art. 2221) pentru retragerea autorizației O.P.C.V.M. fără investitori și cu active lichidate, cu un termen de transmitere de 2 zile lucrătoare.

Protecția Investitorilor și Publicitate

Orice modificare a informațiilor din prospectul O.P.C.V.M. se notifică investitorilor și A.S.F. în termen de maximum 10 zile lucrătoare și intră în vigoare la data publicării notei de informare. S.A.I. are obligația de a transmite A.S.F. dovada publicării notei de informare pe website-ul propriu în ziua lucrătoare imediat următoare publicării. Dacă investitorii nu sunt de acord cu modificările, S.A.I. trebuie să onoreze cererile de răscumpărare integrală a unităților de fond depuse în intervalul de 15 zile de la publicarea notei de informare.

Modificarea valorii comisionului de administrare se face cu notificarea investitorilor și a A.S.F. în termen de maxim 10 zile lucrătoare de la data efectuării modificării, urmând ca aceasta să intre în vigoare la data publicării notei de informare a investitorilor. Creșterea valorii maxime a comisionului de administrare se face numai cu autorizarea A.S.F. și intră în vigoare la 10 zile după publicarea notei de informare.

S.A.I. și O.P.C.V.M. autorizate la data intrării în vigoare a prezentului regulament (10 martie 2026) au obligația de a-și adapta documentele de constituire și funcționare, activitatea și contractele în termen de 6 luni de la această dată. Excepție fac modificările la Anexa nr. 8 punctul 3.2 lit. d) și Anexa nr. 9 punctul 3.5 lit. b) și c), care intră în vigoare la 16 aprilie 2026.